币世界-【合约周刊】BTC虽遭空头狙击,但机构多头似乎仍然在买买买!

本周观点提要:

  • 比特币在今年最具弹性的时期已经过去,未来支撑比特币上涨的长期因素还要看通胀和自身网络发展。

  • 本周COT持仓报告显示机构账户依然看好比特币未来的表现。

市场综述:

本周全球市场受不同国家和地区的政策推进情况及疫情缓解程度的不同,资本市场的反映也不尽相同。美股方面,由于疫情的缓解、各州相继放开复工以及疫苗进入临床试验阶段的良好预期,三大股指出现大幅上涨。道指本周上涨3.3%,创自4月9日以来的最大单周涨幅,标普500和纳指也分别上涨3.2%和3.4%。A股方面,两会在本周五开幕,由于政府工作报告并未提及本年度经济增速具体目标,隐含着央行不会进一步搞大放水的预期,使市场预期落空,引发短期下跌。截止周五收盘上证综指下跌2%。

在加密市场方面,本周初BTC曾再次向10000美元大关发动攻击,但最终在9963美元处受阻回落。此后多空博弈加剧,20日夜突然3.5%幅度的下跌,表明空头暂时占据上风,此后BTC一路下探至8800美元附近才止跌回升。目前价格在9200美元上方徘徊。

币世界-【合约周刊】BTC虽遭空头狙击,但机构多头似乎仍然在买买买!受制于BTC本周表现出的上攻无力随后下探寻找支撑的走势,加密市场各主流币也都出现类似走势。但各币种在周五下跌后的反弹力度表现不同。根据波网平台今日9时的交易价格,比特币永续合约的反弹力度最弱,而LTC、ETH等品种表现出了较好的弹性。

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币世界研究院行情观点:

在价格变动时,有两个因素是不能忽视的。一是重要事件,一是资金流向,而资金往往是跟着重要事件流动。比特币今年最重要的事件--减半已经过去,减半前各路资金扎堆比特币的现象也已经出现了分化。本周我们看到市场在下跌后,比特币的反弹弱于其他主流币的表现已经是资金分化的一种体现。

从更宏观的角度来看,4-5月应该是今年全球宏观流动性最充裕的时段,但这只是在疫情之下的无奈之举。随着全球疫情逐步消散,这种无限量流动性的情况不可持续。中国方面不设经济增速目标已经透露了这样一种信号;美国方面,虽然特朗普为了竞选一直在疯狂叫嚣,但近期美联储主席鲍威尔和几位委员的几次发言还都表达了在事态没有进一步恶化之前要严守底线的意味。基于上述情况,可能BTC今年表现最有弹性的一段时间已经过去。未来,比特币发展的主线依然在宏观经济的通胀表现以及比特币网络质量的发展情况。

换句话说,在比特币网络数据稳定增长的情况下,只要美国通胀保值债券的价格沿着趋势线震荡上行,BTC以及其合约市场就会出现同步的震荡上行格局。

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从BTC永续合约的周K线来看,当前的价格刚刚突破19年高点与今年高点形成的下降趋势线。价格遇阻力自然会产生回调,但自3.12以来的反弹极其锐利,即便短期回落,从周线看后面还会有高点。这是长期。

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短期来看,3.12以来的上行趋势线被5.21的阴线跌破,这确实是一个负面信号,当价格反弹至9300-9500区间时甚至可以选择做短线空单。但从目前看来,下方紫色方框内的支撑力度不小,即便选择空单也不要看得太大,紫色方框就是止盈位置。

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CME比特币持仓报告

在本周公布的COT报告中,比特币期货的持仓兴趣继续上升已经达到10878手,再一次创造了比特币期货在CME上市以来的新高。持仓兴趣高涨并不能说明有什么交易机会,但能说明市场博弈情绪升温。尤其在之前媒体报道了很多机构有意愿交易比特币之后,持仓兴趣的上升表明确实有机构在寻求入场。至于机构们如何选择方向,可能要靠下面的指标说明。

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来源:币世界研究院

从重要的分类账户看,本期卖方(Dealer)账户多空仓位均有变化,多头减少2手,空头大幅增加42手,净空头持仓上升至301手。下图显示了自CME公布比特币期货持仓以来的Dealer账户变化情况。蓝柱代表了多头持仓,红柱代表了空头持仓,灰线表示账户净持仓。根据我们的长期研究,Dealer账户的持仓结构往往与比特币价格呈反向关系,本期该账户多降空增,延续了该账户净空头持仓增加的趋势,对市场而言是一件利好。

币世界-【合约周刊】BTC虽遭空头狙击,但机构多头似乎仍然在买买买! 来源:币世界研究院

大型投资基金(Asset Manger)的多头仓位本期上升60手,空头仓位则上升80手,整体净持仓仍为净多头,但持仓开始收窄。下图显示了该账户的历史持仓表现,蓝柱为该账户多头持仓数据,红柱代表空头持仓数据,灰线代表净持仓。根据我们的研究,Asset Manager账户表现为机构的投机资金,它的净头寸方向往往能很好的追踪比特币价格的方向。本期,该账户多空均增,但空头增长幅度更大,净多头收窄,显示该账户多头力量出现衰减。

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来源:币世界研究院

总结:本期COT报告中最重要的两个账户表现出了方向上的不一致。之前我们曾在文章中提到,这种情况有可能预示未来价格会出现强烈的波动。

在判断价格趋势方向上,我们更尊重Dealer的指示性。本期该账户多降空增,净空头上升,预示市场的多头格局并没有结束。而Asset Manager账户本期净多头收窄暗示市场短期空头崛起,行情会出现波动。但仔细观察该账户本期的变动,多空账户同时增加且上升幅度相差不大,并没有出现空头完全占据上风的情况。

综合对两个账户的观察,我们认为本周COT报告中各账户持仓的变动还是显示了机构对于BTC未来行情看好,长线投资者依然可以期待BTC的中长期上涨行情,短线投资者可以适度加大多头策略的头寸。

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来源:币世界研究院

加密市场数据解读:

1.主要交易所持仓人数多空比

OKEx持仓人数多空比:周内从高位1.2附近下降至0.9附近

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来源:OKEx

币安持仓人数多空比:周内从低位0.7附近上升至1.1附近

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来源:合约帝

对比OKEx和币安两个交易平台投资者的多空人数比,我们还是能发现两个平台投资者有些不一样的行为习惯。至少在本周内,OKEx中的交易者随着行情的下跌,空头情绪会越来越重;相反币安交易所的投资者却出现了越跌越买的行为。

2.主要交易所持仓量多空比

OKEx多空精英趋向:多头持仓比例随价格下降而下滑

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来源:OKEx

火币与币安精英持仓多空比

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来源:金果子

由于三大交易所都没有提供更长周期的数据,仅从近一两日的数据来看,各交易所多空持仓比与多空人数比反映了相似的情况,即OKEx和火币的用户在价格下降时多选择看空行情,表现为多空比数值的下降;但币安用户则出现了逆势加仓的动作。仅从这两项数据的对比看,今日BTC的反弹动力主要由币安交易所用户提供。


一周重要消息:

1.数据显示,比特币5月交易费涨超800%,创近一年新高。

2.5月19日晚间,BitMEX出现宕机。官方表示,用户资金安全,宕机期间不会发生清算;随后21:30左右,BitMEX宣布重新上线。

3.数据显示,Bitmain(旗下有AntPool和BTC.com两个矿池)和F2Pool控制了比特币52%的哈希率。

4.5月21日,共计50枚BTC从疑似中本聪拥有的钱包转出。业内人士认为,50枚转账有可能是中本聪转赠的BTC。与此同时,多位早期比特币开发者否认50枚BTC转账为其所为。

5.据CoinMarketCap数据,稳定币USDT市值超过XRP市值,成为第三大加密货币。

6.江苏建湖检方对“PlusToken”传销主犯提起公诉,涉及金额约1400万余元。

7.乌克兰数字转型部发布新的“虚拟资产”草案,旨在确定加密资产的法律地位、加密资产在该国的流通和发行规则。该计划主要目的是最终使当地加密公司如交易所能够开设银行账户。

一周精品文章:

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